ЮрИнфоР >>> Электронная библиотека >>>

Формы государственного кредита

И. Х. Озеров

Данный и другие многие интереснейшие материалы опубликованы в книге "Основы финансовой науки: Бюджет. Формы взимания. Местные финансы. Государственный кредит" (М.: ООО "ЮрИнфоР-Пресс", 2008) из серии "Научное наследие".

Когда оборот долговых документов был развит слишком слабо, то займы заключались путем занесения управомоченных на получение % лиц в особые долговые книги. Например, в Англии имена государственных кредиторов с указанием суммы долга вносились в особую долговую книгу Great Book, которая находится в ведении английского банка^[7]; при этом никаких бумаг банк не выдавал, и после погашения долга имя кредитора из книги просто вычеркивалось. Такая операция в прежнее время не представляла неудобств, при развитой же экономической жизни, когда бумаги стали известным товаром, личная запись, затрудняющая оборот бумаг, стала выходить из употребления: явилась необходимость выпускать сначала именные облигации с купонами на предъявителя или даже просто облигации на предъявителя. И в настоящее время везде введены такие бумаги на предъявителя, и всякий, предъявляющий в кредитное учреждение купон, получает по нему проценты. Такой же порядок существовал раньше и во Франции: в Grand Livre заносились кредиторы государства и получали именные свидетельства (titres nominatifs), но и здесь с 1830-х гг. перешли к выпуску особых бумаг на предъявителя — titres au porteur, которые циркулируют как всякий товар везде, а также на иностранных фондовых рынках. Выгоды занесения в долговую книгу — гарантия от пожара облигаций, и в настоящее время допускается занесение в долговую книгу.

Демократизация французского долга, как было указано выше, обусловленная многочисленностью receveurs, у которых можно приобретать ренту, и дробностью этой ренты (5–10 фр.), составляет отличительную черту Франции: благодаря такой доступности бумаг для каждого, к французскому займу привлечены внутренние национальные капиталы. Но это обстоятельство имеет и обратную сторону: такая демократизация сильно препятствует во Франции погашению долга и быстрому проведению конверсии^[8]. В 1879 году представлялась возможность понизить процент по займам, и парламентская комиссия указывала на это, но правительство, из опасения лишиться доверия своих избирателей, отклонило конверсию, так как этим затрагивались интересы широких слоев населения (Adams. "Public. Debt.", 218). Поэтому конверсии хотя и совершаются здесь, но с некоторым трением.

Никакая часть содержащегося здесь текста ни в каких целях не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, будь то электронные или механические, если на то нет письменного разрешения АО "Центр ЮрИнфоР".