Государственный кредит. Консолидация (отверждение краткосрочного долга)

И. Х. Озеров

Данный и другие многие интереснейшие материалы опубликованы в книге "Основы финансовой науки: Бюджет. Формы взимания. Местные финансы. Государственный кредит" (М.: ООО "ЮрИнфоР-Пресс", 2008) из серии "Научное наследие".

Перечисленными способами государство может занимать в расчете на покрытие своего долга в конце года. Но как быть, если расходы не оправдаются, в бюджете получатся недоимки, например, от податей, и государство не в состоянии будет уплатить занятой суммы? В таких случаях совершается консолидация краткосрочного кредита, т. е. обращение краткосрочного кредита в долгосрочный (Консолидированием же называется и превращение нескольких долгосрочных займов с разными условиями погашения или оплаты в один однообразный заем.).

Вот пример такой консолидации из русской жизни. До 60-х годов при старых кредитных учреждениях (сохранные казны, заемный банк) государство часто брало деньги вкладчиков, помещенные в эти кредитные учреждения, и утилизировало их для своих целей. При постоянных дефицитах до реформы 60-x годов наше казначейство таким путем обратило на свои нужды большие суммы, но все сходило благополучно при отсутствии гласности, и только в 1857 году произошел кризис.

К 1857 году главное общество российских железных дорог начало постройку Николаевской дороги: оно выпустило бумаги и нуждалось в реализации их (заграницей, где общество выпустило свои бумаги, их брали неохотно), между тем в этой компании были заинтересованы многие высокопоставленные лица. И вот эти последние убедили министра финансов изгнать деньги из кредитных учреждений, рассчитывая на то, что освободившиеся капиталы пойдут, в поисках за помещением, в бумаги этого общества, что, действительно, и произошло... Правительство в 1857 году понизило процент по вкладам в кредитных учреждениях (с 4 до 3 %). Лица, искавшие верного помещения своим деньгам, вдруг лишились четверти своего дохода; естественно, что они стали требовать обратно свои деньги. Начался быстрый отлив вкладов, превысивший их прилив: в 1859 году кассовая наличность истощилась, а требования на возврат продолжались. Большая часть денег вкладчиков была роздана в долгосрочные ссуды под ипотеки помещикам (эти ипотеки впоследствии, как мы убедимся, помогли крестьянам, выйти из временно-обязанного положения), другая же часть денег вкладчиков, как только что упоминалось, пошла на покрытие государственных дефицитов, путем негласных позаимствований. Правительству по этим требованиям вкладов платить было нечем: несмотря на то, что оно заключило внешний заем, и 300 млн. рублей из займа пошли на возврат вкладов, отлив все-таки продолжался, и пришлось обратиться к консолидации на очень невыгодных для правительства условиях — из 5 %, чтобы удовлетворить вкладчиков^[11].

^[11]

В книге С. С. Бехтеева "Хозяйственные итоги истекшего сорокопятилетия" приведена следующая любопытная выдержка из английского Economist'a от декабря 1863 года: "Мы решительно не можем объяснить себе, по каким особенным причинам и соображениям русское правительство с необыкновенной быстротой и энергией разрушило свою превосходную и практическую государственно-земельную кредитную систему, составлявшую прочный фундамент всей финансовой системы и обладавшую неоцененным свойством всегда регулировать количество менового средства в обращении по потребности в нем промышленности и торговли. Ликвидация этой государственной кредитной системы, как нельзя более соответствовавшей земледельческой стране, уже произвела расстройство в русском денежном обращении и, как показывает только что прекращенная разорительная операция, поставила Poccию на широкий, но скользкий наклонный путь займов и биржевых спекуляций. Надо надеяться, что русское правительство сознает свою разорительную ошибку, поймет, что внешние займы суть только затычки, скрывающие опасную течь и содействующие все большему и большему расширению бреши в плотине, и восстановить, в возможной при изменившихся условиях форм, свою прежнюю государственную кредитную систему".

Никакая часть содержащегося здесь текста ни в каких целях не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, будь то электронные или механические, если на то нет письменного разрешения АО "Центр ЮрИнфоР".